天业通联扣非净利润连亏7个年头 基本上可以理解为从上市就开始亏

2018-03-20 11:49:33 来源: 北青网娱乐

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故事天天有,今天更特别。

天业通联(002459.SZ)主营产品:盾构机、非公路自卸车、工程类起重运输设备等。

公司于2010年8月10日上市,但这位仁兄从2011年到2017年半年报扣非净利润全为负数,上市8个年头,扣非净利润累计亏损达11.57亿元(截止2017年6月30日)。

今天风云君就带各位来认识下这位亏损起来非常稳定的“连续亏损王”的故事。

一、扣非连亏7年

天业通联扣非净利润连亏7个年头,基本上可以理解为从上市就开始亏。

稳定亏损的过程中,更是出现不少神奇、离奇的故事。比如我们举个最简单的例子--财务大洗澡洗秃噜皮的故事:

天业通联2012年实现营业收入4.93亿元,当年净利润亏损3.39亿元,亏损金额占营业收入的68%,本以为来个“财务大洗澡”后2013年能实现翻转,结果却是营业收入6.64亿,净利润亏损4.35亿,亏损金额占营业收入的65%。

这真正是噩耗来得太快像龙卷风。

2014年靠卖资产,在扣非净利润为-5943万的情况下逆转实现净利润1209万元,暂且保住了中国上市公司这个“奉旨乞讨”的不死之壳了。

燃鹅,2015年再次亏得一塌糊涂……营业收入3.22亿,净利润亏损3.23亿,营业收入都不能覆盖亏损额了。

天业通联的历年营业收入、净利润、扣非净利润变动见下方图表:

天业通联的历年营业收入、净利润、扣非净利润变动见下方图表:

这么能亏的上市公司,大家一定很想知道它是怎么亏的吧?

这么能亏的上市公司,大家一定很想知道它是怎么亏的吧?

来来来,各位俊男靓妹打个赏先,风云君带你继续看下文。

二、历年亏损原因大盘点

风云君整理了历年上市公司给出的巨额亏损原因。

2012年亏损原因:

1、销售费用1.1968亿元,比去年同期增加40.44%,系售后服务费及工资等增加所致。

2、财务费用4087.28万元,同比增加374.60%,系银行借款增加,导致利息支出相应增加所致。

3、资产减值损失8671.57万元,同比增加306.90%,系计提应收账款坏账准备、存货跌价准备、商誉减值增加所致。

4、罚款支出148.2万元,违约金支出80.7万元。

2013年亏损原因:

1、财务费用6897.74万元,比上年同期增加68.76%,所得税1131.70万元,比上年同期增加240.50%。

2、资产减值损失,存货跌价损失6468.86万元,长期股权投资减值损失1.47亿元,资产减少损失2.1亿元,比去年同期增加144%。

3、违约金支出919.42万元;产品供货延期及设备自身问题等给客户造成一定经济损失,经与客户协商公司同意给予客户一定的经济补偿,增加营业外支出。

2015年亏损原因:

1、主打产品盾构机销售量为0,营业收入比去年同期减少48%,但销售费用逆势增加达5005万元,同比增加8%。

2、资产减值损失2.275亿元,同比增加1900.19%,其中坏账损失2430.53万元,存货跌价损失1.63亿元,固定资产减值损失3424.95万元。

3、违约金支出1406.80万元,债务重组损失422.05万元,非流动资产处置损失及其他187.19万元。

每年的年报读下来,感觉公司每次亏损都很有道理,义正辞严理直气壮——对比之下,我们只能认为,那些盈利的上市公司一定都是干了什么十恶不赦、罪恶滔天的事情才盈利的。

这让伶牙俐齿的风云君一时居然无法反驳。不过风云君倒是在这里很恰当地想到了郭德纲先生那句著名台词:你XX的嘴脸,颇有其他亏损公司一样的神韵啊。

认真分析就会发现,天业通联的亏损理(tao)由(lu),跟很多上市公司雷同,有抄袭嫌疑哦。

天业通联的亏损主要在几大方面:一是巨额资产减值,主要是股权投资减值和存货跌价;二是不断递增的销售费用;三是违约金和商誉。

资产减值是主要的亏损原因,风云君统计了天业通联历年资产减值情况,如下表格:

来源:根据上市公司公告整理

来源:根据上市公司公告整理

天业通联的资产减值损失除2016年外,其他各年份额度都比较大,而且还接二连三玩几把梭哈,把底裤差点亏没了。

从上表不难看出,

接下来,各位俊男靓女先打个赏,风云君惊堂木一响,我们继续开讲!

这一次,我们把天业通联的每一次资产减值都拆解出来,看一看它的这些亏损原因到底是故意的,有意的,还是存心的呢?

三、浪漫意大利:离奇的海外投资

2013年的巨额亏损中原因是长期股权投资减值损失。

这是一个悲伤的故事(音乐起)……

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一年亏掉1.5亿的蹊跷并购

2012年6月29日,天业通联发布公告称,拟与意大利S.E.L.I.Societa’EsecuzioneLavoriIdrauliciS.P.A.(以下简称“SELI公司”)股东代表Grandori及官正学签订了《条款书》(以下简称“条款书”),公司拟以总投资额2000万欧元取得SELI公司441,378股股份,占SELI公司增资后总股本的31.35%或32.36%,成为SELI公司第一大股东。

2017年12月14日风云君写过一篇文章题为《“养壳人”系列 | 多位倒爷现身中润资源(4.480,0.00,0.00%),283亿惊天融资案狂割韭菜》,其中一个故事说的是中润资源投资一家海外公司,结果喜当爹,成为第一大股东。

还是熟悉的配(tao)方(lu),还是熟悉的味(wan)道(fa)。

还是熟悉的配(tao)方(lu),还是熟悉的味(wan)道(fa)。

跟中润资源被“套”方式一模一样。天业通联在受到意大利友人“毫不利己、专门利人”的国际主义精神感动后,通过增资和股权受让方式成为SELI公司的第一大股东。

毫无疑问,这是要喜当爹了。

此笔投资是2000万欧元获得SELI 32.26%股权,成为第一大股东。对应当时1:7.7的汇率,2000万欧元约合人民币1.54亿元——没有业绩承诺的哦,亏了就得认账。

虽说是有风险,但是总归还是能玩一把。风云君觉得意大利的营商环境比较好,姑娘也比较热情奔放嘛。

跟中润资源一样,在喜当爹不久,就“巧遇”了国外子公司巨亏。不同的是中润资源当了好几年的“爹”,天业通联这个“爹”当得比较亏,仅仅当了1年:2012年9月成为SELI的第一大股东,2013年9月就玩完了。

而从某种程度上来说,这位“喜当爹”应该对自己喜当爹的事实也认识得很清楚:就在成为第一大股东的2012年,天业通联就宣告对SELI的长期股权投资亏损人民币488.03万元。

简要看下SELI的财务数据:

简要看下SELI的财务数据:

截至2011年12月31日,资产总额3.0000亿欧元、负债总额2.7755亿欧元、应收账款总额5908.2万欧元、归属于母公司股东权益仅2118.7万欧元、营业收入1.1784亿欧元、营业利润-1636.2万欧元、归属于母公司股东的净利润-1706.6万欧元。

资产负债率已经高达92.52%

各位,看这份报表不需要专业知识,风云君老家村口开小卖部的文盲八婶应该也能看明白:这公司危险哪我的崽儿,,而且净利润亏损幅度也比较大,占当期净资产(母公司股东权益)的80.55%,这要来年稍微再亏损点就资不抵债了。

这哪是长期股权投资啊,分明红旗招展兴高采烈欢声笑语睁着两大眼珠子往火坑里跳啊!

果然,2013年9月26日晚间,天业通联发布公告称,因SELI公司财务状况恶化,不能支付到期债务,该公司已向当地法院申请破产保护,预计计提长期股权投资减值损失1.47亿元。

于是,2013年天业通联在存货跌价准备大增50%的同时,又增加了1.47亿的长期股权投资减值损失。

还有一个小情况值得补充一下,以展示天业通联当初的这笔投资是多么英明伟大(如果这笔投资确实是投资的话):因SELI存在业务合作,天业通联的2013年报应收账款中有855.11万是SELI欠的,这都破产重组了,能收回来的概率显然很低了。

这前后仅仅就1年时间,1.5亿就这样玩完了。虽然跟风云君没有1毛钱关系,但,还是替天业通联有点心痛,毕竟1.5亿真金白银,放哪都好大一坨。

责任编辑:ERM523